今年來(lái)，我參加訪談都緊抓一個(gè)主題“ 咬定疫苗新藥和半導(dǎo)體龍頭 ”?；仡^看，智飛生物/康泰生物等疫苗等持續(xù)瘋狂大漲，疫苗龍頭都翻幾倍了。長(zhǎng)電科技/卓勝微等半導(dǎo)體龍頭，今年也都翻倍。下半年，財(cái)富主線何去何從？

股市是經(jīng)濟(jì)晴雨表。7月份以來(lái)，滬指上破3000點(diǎn)后，引發(fā)牛市遐想。

下半年，隨著“注冊(cè)制”的落實(shí)，以及指數(shù)的重新編制，T+0 的歸來(lái)，都將給股市帶來(lái)活力。

個(gè)人認(rèn)為，以光刻膠、半導(dǎo)體芯片科技板塊以及生物疫苗為主醫(yī)藥板塊等結(jié)構(gòu)性財(cái)富風(fēng)暴將貫穿下半年甚至明年的財(cái)富主線。

抓住主要矛盾和矛盾的主要方面，足矣！建議鎖定以半導(dǎo)體為主的科技龍頭，以疫苗為主的醫(yī)藥龍頭。

訪談要點(diǎn)：

1、倉(cāng)位管理是所有技術(shù)的核心

2、選股的首要條件是看產(chǎn)業(yè)賽道

3、選擇那些上升趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)的產(chǎn)業(yè)

4、下半年甚至明年科技股還會(huì)瘋狂大漲

【以下為訪談文字實(shí)錄】

07-30 14:30:49

【提問(wèn)】雞腿菇不像雞腿：對(duì)于行情的倉(cāng)位您是如何設(shè)定的呢？

【回答】與索羅斯同行 ：這個(gè)問(wèn)題很好。 倉(cāng)位管理，是所有技術(shù)的核心。 傳統(tǒng)的技術(shù)，包含指標(biāo)類(lèi)/形態(tài)類(lèi)/趨勢(shì)類(lèi)/波浪類(lèi)，都是以歷史經(jīng)驗(yàn)總結(jié)的概率指標(biāo)。任何指標(biāo)都是經(jīng)驗(yàn)主義，沒(méi)有量化的確定性。 而倉(cāng)位管理，唯獨(dú)倉(cāng)位管理，是一種確定性風(fēng)險(xiǎn)管理。 掌握了倉(cāng)位管理要義，基本上就解決了資金回撤的難題。 到底多少倉(cāng)位合適？這取決于兩個(gè)方面：勝率和賠率。 如果整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境好，倉(cāng)位可以提高到6/7成，如果大勢(shì)不好，則降低倉(cāng)位到半倉(cāng)以下。 在此，特別提醒：因?yàn)楦怕实囊蛩?，倉(cāng)位與收益不是線性關(guān)系。倉(cāng)位超過(guò)某一臨界點(diǎn)，則風(fēng)險(xiǎn)會(huì)成幾何級(jí)數(shù)增加。

07-30 14:13:11

【提問(wèn)】南瓜弓：您覺(jué)得目前的醫(yī)藥板塊的估值是否合理呢

【回答】與索羅斯同行 ：估值，這個(gè)是巴菲特老爺子的專(zhuān)利。因?yàn)榘屠鲜鞘赘慌?，沒(méi)有人去挑戰(zhàn)他。 估值，這是個(gè)古老的話題。 估值分為靜態(tài)估值和動(dòng)態(tài)估值。如果僅僅從靜態(tài)的估值看，也沒(méi)有什么意義。 一個(gè)下行周期的行業(yè)，一個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，即便靜態(tài)估值很低，也是沒(méi)有意義的。比如10年前的諾基亞手機(jī)，估值再低，也是過(guò)時(shí)的淘汰產(chǎn)品。相反，蘋(píng)果手機(jī)，即使價(jià)格高，亞馬孫公司甚至虧損，但他的股價(jià)高高在上，這就完全背離了估值標(biāo)準(zhǔn)體系。 我不太認(rèn)同估值理論。 我選股的首要條件，看產(chǎn)業(yè)賽道。 疫苗龍頭，半導(dǎo)體龍頭，即使估值高我依舊看好。

07-30 14:00:15

【提問(wèn)】南瓜弓：作為普通股民又該如何把握醫(yī)藥行業(yè)投資機(jī)會(huì)？

【回答】與索羅斯同行 ：投資哪個(gè)行業(yè)，主要是從產(chǎn)業(yè)周期出發(fā)的。如果對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)沒(méi)有清晰的界定，如果選擇一個(gè)下行周期的產(chǎn)業(yè)，那賺錢(qián)就變得很困難。 選段了產(chǎn)業(yè)，基本上就可以躺著賺錢(qián)的賽道。 任何時(shí)代，都存在一些逆勢(shì)上行的產(chǎn)業(yè)。 選股，到底選擇什么行業(yè)？ 按照作者“ 與索羅斯同行” 的觀點(diǎn)，選擇那些上升趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)的產(chǎn)業(yè)。即使世界大戰(zhàn)也無(wú)法阻擋的景氣產(chǎn)業(yè)，那肯定是賺錢(qián)的。 世界大戰(zhàn)不能阻擋那些行業(yè)？ 第一，食品；不管什么危機(jī)，人類(lèi)總得生存啊，社會(huì)總得發(fā)展??！ 第二，醫(yī)藥醫(yī)療。戰(zhàn)爭(zhēng)也好，危機(jī)也罷，身體健康是革命的本錢(qián)。 第三，科技發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。 醫(yī)藥行業(yè)的機(jī)會(huì)是確定性的，尤其是疫苗新藥類(lèi)，機(jī)會(huì)巨大。

07-30 14:42:20

【提問(wèn)】一把青里的鍋：市場(chǎng)波動(dòng)加劇，“科技牛”能否持續(xù)？

【回答】與索羅斯同行 ： 市場(chǎng)的波動(dòng)是隨機(jī)的，也就是不確定性。企圖在不確定的世界中，獲得長(zhǎng)期受益是不可能的。 我們需要的是，確定性機(jī)會(huì)。 一般來(lái)說(shuō)，宏觀是確定的，微觀是不確定的。 所謂宏觀，就是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，所謂微觀就是短線波動(dòng)。 科技板塊，是長(zhǎng)線牛市，也就是宏觀趨勢(shì)，不會(huì)輕易改變。而企業(yè)的波動(dòng)，我們永遠(yuǎn)不可能精準(zhǔn)。 明智的選擇，就是放棄短線猜測(cè)，專(zhuān)注長(zhǎng)線的趨勢(shì)。 繼續(xù)鎖定半導(dǎo)體的中長(zhǎng)線趨勢(shì)。 下半年，甚至明年，科技股還會(huì)瘋狂大漲。

07-30 14:33:14

【提問(wèn)】拾荒版巴菲特：是選擇低估值還是高成長(zhǎng)板塊進(jìn)行配置布局呢

【回答】與索羅斯同行 ：估值與成長(zhǎng)，靜態(tài)看是有點(diǎn)矛盾的哦。 估值低的產(chǎn)業(yè)，一般成長(zhǎng)性不太好，或者說(shuō)暫時(shí)不太好。 估值高的產(chǎn)業(yè)，一般處于成長(zhǎng)初期。 所以如何配置估值與成長(zhǎng)的倉(cāng)位平衡，這是個(gè)性問(wèn)題。 激進(jìn)的朋友，一般會(huì)配置高成長(zhǎng)性，穩(wěn)健的朋友會(huì)兼顧估值與成長(zhǎng)的關(guān)系。 倉(cāng)位的配置，首先要對(duì)成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè)有清晰的界定。 不管是成長(zhǎng)性，還是低估值，都不適合高杠杠，不適合重倉(cāng)賭注。從概率角度，從大數(shù)定律角度來(lái)確保盈利的必然性。

07-30 14:32:55

【提問(wèn)】股友tWEemQ:對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的看法和對(duì)投資者的建議？

【回答】與索羅斯同行：對(duì)市場(chǎng)的看法，仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智。 到底怎樣看待市場(chǎng)？ 我是首先看風(fēng)險(xiǎn)，其次看收益，第三，收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)，用專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)，就是收益的最大化風(fēng)險(xiǎn)的最小化。 因?yàn)槲业牟呗允侵桓S時(shí)代主流。只抓主要矛盾和矛盾的主要方面。在我看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)是很小的。因?yàn)闀r(shí)代主流總是永恒的牛市。我的策略就是牛市策略。我的對(duì)象就是超級(jí)牛股。我選擇的標(biāo)的就是翻倍起價(jià)，然后，通過(guò)接力循環(huán)下去，達(dá)到十倍百倍增長(zhǎng)。 選擇一個(gè)十倍百倍的個(gè)股還是有難度的，但選擇一個(gè)翻倍的個(gè)股不斷接力確實(shí)是很容易的。比如我說(shuō)的疫苗龍頭，半導(dǎo)體龍頭。這些半年以后一年以后，其漲幅將是非?？植赖?。