黃金這波牛市始于一年前。上海華通鉑銀團隊認為，盡管上個月金價出現(xiàn)了修正性下跌，但黃金多頭依然保持著對黃金價格趨勢的控制。不論是從投資者的持倉情況、宏觀基本面還是相對其他資產(chǎn)的表現(xiàn)來看，都支撐著黃金的中期上漲趨勢。

持倉數(shù)據(jù)顯示，投資者對黃金的興趣并沒有減少。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數(shù)據(jù)顯示，投資者目前對持有黃金的熱情依然很高。下圖顯示了黃金多頭頭寸的歷史高點，其中包括期貨交易頭寸和ETF持倉。如圖所示，黃金持有量最近創(chuàng)下了歷史新高。上海華通鉑銀團隊認為，黃金9月份的價格回落并沒有打壓黃金需求，反而給了黃金需求者一個更好的介入機會，因此未來幾個月黃金的前景依然樂觀。

那么黃金當前的基本面因素如何呢？近期美國經(jīng)濟放緩的跡象越來越多，一些投資者認為這可能會迫使美聯(lián)儲今年秋季進一步下調(diào)其基準利率。采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）目前已連續(xù)7個月下降，低于50.0的榮枯線，表明制造業(yè)處于收縮狀態(tài)。美國的服務(wù)業(yè)也顯示出放緩的跡象。10月3日發(fā)布的最新ISM調(diào)查顯示，9月份服務(wù)業(yè)活動降至三年來的最低水平。

此外，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）最近將其對全球經(jīng)濟增長的預(yù)測從2019年的3.3%下調(diào)至2.9%，并從2020年的3.4%下調(diào)至3.0%。上海華通鉑銀團隊認為，如果該組織的預(yù)測準確，那么這將是自2008-2009年信貸危機以來的最低年增長率。全球經(jīng)濟面臨的風(fēng)險正在不斷增加。

上海華通鉑銀交易市場始建于2003年，是我國專業(yè)的白銀交易市場。華通鉑銀交易市場堅持以白銀現(xiàn)貨交易服務(wù)為特色，不斷創(chuàng)新交易方式和交易品種，逐步完善產(chǎn)業(yè)服務(wù)職能。經(jīng)過多年深耕中國白銀現(xiàn)貨市場，如今華通鉑銀交易市場已經(jīng)成為我國白銀等金屬價格的權(quán)威發(fā)布機構(gòu)，白銀現(xiàn)貨流通的產(chǎn)業(yè)樞紐。華通鉑銀交易市場的會員機構(gòu)包括豫光金鉛、江西銅業(yè)等大型上游冶煉企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)及主流的白銀消費企業(yè)，覆蓋了整個白銀產(chǎn)業(yè)鏈的上、中、下游。

2004年，上海華通鉑銀交易市場有限公司舉辦第一屆白銀行業(yè)盛會：“全國白銀訂貨會暨稀貴金屬交易會”。為白銀交易市場提供了信息交流、業(yè)務(wù)拓展和知識分享的專業(yè)平臺。

2019年9月，上海華通鉑銀交易市場有限公司承辦了第十八屆中國國際白銀年會，華通繼續(xù)向世界傳播著中國聲音。

華通現(xiàn)貨掛牌白銀（現(xiàn)貨）產(chǎn)品為華通在結(jié)合了傳統(tǒng)的現(xiàn)貨掛牌產(chǎn)品基礎(chǔ)上，基于白銀現(xiàn)貨流通行業(yè)需求，推出的主要交易產(chǎn)品。該交易產(chǎn)品是最遲于90日之后交收的現(xiàn)貨白銀訂單，由于其靈活的交貨期，以及允許交易雙方根據(jù)訂單和基差的市場價格協(xié)議確定交收價的特性，更好地滿足了白銀產(chǎn)業(yè)鏈實體企業(yè)的生產(chǎn)和采購。為企業(yè)的個性化、非標準化的現(xiàn)貨配置提供了便利的渠道，并通過與主要的貴金屬倉儲運輸企業(yè)的全面合作，為產(chǎn)業(yè)客戶打造出一個可充分保值的市場，有效規(guī)避白銀價格波動產(chǎn)生的風(fēng)險。